FRBの利下げへの期待拡大に歯止めをかけているのは、12日に発表される7月CPIへの警戒感だ。米国の物価にはトランプ関税による上昇圧力がかかっており、7月CPIの結果次第では、FRBが物価上昇過熱懸念に直面し、労働市場を下支えするための利下げが難しくなるとの見方が強まる可能性がある。米サプライマネジメント協会（ISM）が5日に非製造業（サービス業）の景況感指数（PMI）を発表した際は、サービス業の ...